老樹(shù)發(fā)新枝特發(fā)集團(tuán)探路新一輪深圳國(guó)資改革
發(fā)布日期:2015/9/14 10:39:08 | 瀏覽次數(shù):5362 來(lái)源:《證券時(shí)報(bào)》9月14日A009版編者按：中共中央、國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)深化國(guó)有企業(yè)改革作出重大部署。身處改革開(kāi)放前沿的深圳，已先行一步，通過(guò)盤活資產(chǎn)、轉(zhuǎn)型升級(jí)等多種手段并舉，讓老牌國(guó)有企業(yè)煥發(fā)新春。即日起，本報(bào)推出“深圳國(guó)資改革進(jìn)行時(shí)”系列報(bào)道，敬請(qǐng)垂注。
老樹(shù)發(fā)新枝特發(fā)集團(tuán)探路新一輪深圳國(guó)資改革
證券時(shí)報(bào)記者 周少杰
今年以來(lái)，深圳市特發(fā)集團(tuán)旗下的特力A（000025）和特發(fā)信息（000070），股價(jià)均一度出現(xiàn)暴漲行情，成為深圳本地股中耀眼的明星。這兩家公司受熱捧的背后，是新一輪深圳國(guó)資改革悄然起行。
今年3月，特力A完成6.47億元的募資，投資建設(shè)特力水貝珠寶大廈，擬完成由主營(yíng)汽車維修向珠寶產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)運(yùn)營(yíng)商的轉(zhuǎn)型。4月份，特發(fā)信息實(shí)施重組，收購(gòu)深圳東志和成都傅立葉兩家公司，實(shí)現(xiàn)向軍工領(lǐng)域的延伸發(fā)展。
特力A的轉(zhuǎn)型和特發(fā)信息的升級(jí)，令曾經(jīng)輝煌的老牌國(guó)企特發(fā)集團(tuán)煥發(fā)新春。從某種意義上講，特發(fā)集團(tuán)的改革是深圳國(guó)資改革的一個(gè)縮影，由過(guò)去的聚焦主業(yè)到如今的轉(zhuǎn)型升級(jí)，特發(fā)集團(tuán)在新一輪深圳國(guó)資改革中，或具有一定的范本意義。
歸核主業(yè)
特發(fā)集團(tuán)全稱“深圳市特發(fā)集團(tuán)有限公司”，從名字就可以看出，該公司是我國(guó)改革開(kāi)放、設(shè)立經(jīng)濟(jì)特區(qū)的歷史產(chǎn)物，1981年剛成立時(shí)，它的名稱為深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司，為廣東省經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司在深圳的分部。
深圳的諸多地標(biāo)性建筑，如深圳火車站、羅湖聯(lián)檢大樓、深圳發(fā)展中心大廈等，都是由特發(fā)集團(tuán)所建。1984年鄧小平南巡，便曾登上特發(fā)集團(tuán)的國(guó)商大廈，俯瞰深圳全景。特發(fā)集團(tuán)還開(kāi)發(fā)了小梅沙旅游中心，以及國(guó)內(nèi)第一個(gè)高爾夫俱樂(lè)部——深圳高爾夫俱樂(lè)部，在當(dāng)時(shí)被稱為“我國(guó)第一家大型集團(tuán)式企業(yè)”，鼎盛時(shí)期一度擁有300多家下屬子公司，彼時(shí)，萬(wàn)科也只是特發(fā)集團(tuán)的一個(gè)下屬企業(yè)。
然而，盛極一時(shí)的特發(fā)集團(tuán)在2000年一度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善，在國(guó)有四大資產(chǎn)管理公司的協(xié)助下才暫時(shí)脫困。隨后，特發(fā)集團(tuán)迎來(lái)了上一輪深圳國(guó)資改革，這一輪改革所采取的歸核化發(fā)展思路，日后成為了各個(gè)地方國(guó)資委所效仿的“深圳經(jīng)驗(yàn)”。
2004年，深投控（深圳市投資控股有限公司）組建成立，作為國(guó)企剝離資產(chǎn)的整合處置平臺(tái)，于2005年起操刀特發(fā)集團(tuán)的債務(wù)重組。
在歸核化發(fā)展的思路下，特發(fā)集團(tuán)剝離非核心業(yè)務(wù)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收縮為旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、汽車后市場(chǎng)、物業(yè)管理等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)。其中，上市公司特發(fā)信息定位于光通信產(chǎn)業(yè)，而特力A則以汽車后市場(chǎng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
特發(fā)信息的業(yè)務(wù)整合頗具代表性。2000年，特發(fā)信息與法國(guó)阿爾卡特（后更名德拉克通信）共同組建光纖生產(chǎn)企業(yè)，直到2010年，特發(fā)信息完成對(duì)該子公司6%股權(quán)收購(gòu)，持股增至51%；2013年，特發(fā)信息還實(shí)施了1.23億元的再融資，用于光纖光纜擴(kuò)產(chǎn)；而對(duì)于非主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)鋁電解電容器板塊，特發(fā)信息于2013年通過(guò)轉(zhuǎn)讓廣西吉光股權(quán)，完全退出這一領(lǐng)域。
在梳理完各業(yè)務(wù)板塊之后，特發(fā)集團(tuán)以高端旅游、特色地產(chǎn)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，光通信產(chǎn)業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)，制定了“資源優(yōu)化整合、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提升、產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展”的方針，穩(wěn)步發(fā)展光通信產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展高端休閑旅游業(yè)和特色地產(chǎn)業(yè)。2014年，特發(fā)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.92億元，同比增長(zhǎng)18.7%；利潤(rùn)總額8.92億元，同比增長(zhǎng)27.3%；歸屬于集團(tuán)凈利潤(rùn)5.85億元，同比增長(zhǎng)30.7%；營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)指標(biāo)再度進(jìn)入市國(guó)資委直管企業(yè)前八名。
轉(zhuǎn)型升級(jí)
盡管特發(fā)信息作為特發(fā)集團(tuán)光通信產(chǎn)業(yè)板塊的承擔(dān)主體，得到特發(fā)集團(tuán)充足的“照顧”，公司光纖光纜產(chǎn)能也躋身國(guó)內(nèi)前十，但兄弟企業(yè)特力A卻由于歷史包袱沉重、發(fā)展戰(zhàn)略不明確，仍是一家規(guī)模實(shí)力不夠大、競(jìng)爭(zhēng)能力不夠強(qiáng)的上市公司。
近年來(lái)，特力A經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，主營(yíng)業(yè)務(wù)收益不能保證公司整體盈利，只能通過(guò)出售資產(chǎn)、債務(wù)重組等方式避免業(yè)績(jī)虧損，但扣除非經(jīng)常性損益后，公司實(shí)際已連續(xù)三年虧損。雪上加霜的是，自去年底開(kāi)始，深圳市實(shí)施汽車限購(gòu)政策，特力A唯一控股的汽車經(jīng)銷商華日豐田，由于主要銷售小排量入門級(jí)車型，深受限購(gòu)政策擠壓。
為了徹底扭轉(zhuǎn)困難局面，特力A于去年年初制定了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展綱要，提出向珠寶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略。落實(shí)戰(zhàn)略的第一步是，以拆除重建方式投資建設(shè)特力水貝珠寶大廈項(xiàng)目，在原有物業(yè)升級(jí)改造的基礎(chǔ)上，逐步轉(zhuǎn)向珠寶市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。目前，該項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)，總投資約為3.78億元，通過(guò)定增募資實(shí)現(xiàn)，今年3月已實(shí)施完畢。
在此基礎(chǔ)上，特力A還將圍繞珠寶市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，挖掘電子商務(wù)及金融服務(wù)等方面的深層需求，提供全方位的高端增值服務(wù)，最終形成珠寶市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、電子商務(wù)、金融服務(wù)三大業(yè)務(wù)版塊互動(dòng)格局。
特發(fā)集團(tuán)在年度工作報(bào)告中還提到，在完成特力A首輪非公開(kāi)發(fā)行工作后，以珠寶大廈二期開(kāi)發(fā)為重點(diǎn)項(xiàng)目，籌備和推進(jìn)二次融資工作。
與此同時(shí)，特發(fā)信息提出了“以做強(qiáng)光纖光纜產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，拓展移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、技術(shù)集成、平臺(tái)增值服務(wù)領(lǐng)域，成為新一代通訊信息技術(shù)全方案服務(wù)商”的戰(zhàn)略發(fā)展思路。今年4月，特發(fā)信息分別以1.9億、2.5億元收購(gòu)深圳東志及成都傅立葉，由此進(jìn)入通訊終端制造外包及軍工信息化兩大領(lǐng)域。
特發(fā)信息表示，公司將通過(guò)并購(gòu)重組等資本運(yùn)作方式加速公司的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型發(fā)展，同時(shí)加大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的投入，明確光纖預(yù)制棒對(duì)公司的機(jī)會(huì)和技術(shù)途徑，完善產(chǎn)業(yè)鏈。目前，光纖光纜產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)點(diǎn)主要集中在上游光纖段，其中光纖預(yù)制棒利潤(rùn)占整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)的70%，國(guó)內(nèi)光纖預(yù)制棒產(chǎn)能有限，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。
雙輪驅(qū)動(dòng)
特力A和特發(fā)信息能夠在新一輪深圳國(guó)資改革中成為兩匹快馬，與特發(fā)集團(tuán)積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與資本運(yùn)營(yíng)并舉的“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略不無(wú)關(guān)系。2014年，特發(fā)集團(tuán)制訂的《特發(fā)集團(tuán)資本運(yùn)作三年規(guī)劃》就提及，通過(guò)混合所有制、合作聯(lián)盟等方式，系統(tǒng)有序地推進(jìn)體制機(jī)制改革，提升企業(yè)活力。
在資本運(yùn)營(yíng)方面，特力A走的正是“合作聯(lián)盟”的路線，通過(guò)定向增發(fā)募資，引入了戰(zhàn)略投資者——珠寶產(chǎn)業(yè)基金（深圳遠(yuǎn)致富海珠寶產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)），該基金為深圳國(guó)資旗下的遠(yuǎn)致投資與私募東方富海聯(lián)手成立的遠(yuǎn)致富海所管理。
遠(yuǎn)致富海于2013年2月成立，正發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，重點(diǎn)關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的并購(gòu)整合，首期10億元已于當(dāng)年年底完成募集。2014年10月，又增資引入信達(dá)建信等投資機(jī)構(gòu)。
特力A引入珠寶產(chǎn)業(yè)基金具有兩層意義：一方面，在此次增發(fā)之前，特力A持股比例5%以上的股東僅有特發(fā)集團(tuán)一家，且持股比例高達(dá)66%以上，導(dǎo)致公司實(shí)際自由流通股本小，容易引起股價(jià)暴漲暴跌，引入基金后將進(jìn)一步稀釋特發(fā)集團(tuán)持股比例，且隨著基金有序退出，可增加自由流通股份的供應(yīng)；另一方面，引入基金可以完善公司治理結(jié)構(gòu)，利用基金在珠寶行業(yè)、資本市場(chǎng)等方面的經(jīng)驗(yàn)和資源，推進(jìn)公司市場(chǎng)化運(yùn)作和商業(yè)模式創(chuàng)新。
而特發(fā)信息在資本運(yùn)營(yíng)方面則嵌入了員工持股計(jì)劃，采用了混合所有制改革。在并購(gòu)深圳東志和成都傅立葉的同時(shí)，特發(fā)信息通過(guò)定增方式推進(jìn)員工持股計(jì)劃，公司（包括其下屬子公司）57名高級(jí)管理人員與中層管理人員、技術(shù)人員獲配上市公司股權(quán)，持股比例為3.68%。
盤活資產(chǎn)
在完成上市公司的整合與轉(zhuǎn)型之后，特發(fā)集團(tuán)今年將國(guó)資改革的重點(diǎn)放在了非上市資產(chǎn)上，董事長(zhǎng)張俊林在年度工作報(bào)告中提到，小梅沙片區(qū)規(guī)劃開(kāi)發(fā)將是今年工作的重中之重。
特發(fā)集團(tuán)計(jì)劃將旗下的小梅沙、海洋世界、香蜜湖度假村以及深圳高爾夫俱樂(lè)部合并為高端旅游板塊。按照計(jì)劃，小梅沙片區(qū)要在今年完成法定圖則修編、土地處置方案報(bào)批，同時(shí)完成總體定位、商業(yè)定位、游艇等專項(xiàng)研究，推進(jìn)公寓、高檔酒店項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的前期工作。
為此，特發(fā)集團(tuán)提出協(xié)調(diào)實(shí)施集團(tuán)的股東增資，計(jì)劃2015年完成增資10億元，使集團(tuán)注冊(cè)資本增加到25.8億元，初步滿足小梅沙片區(qū)開(kāi)發(fā)的資本金投入需求，并吸引優(yōu)勢(shì)資本參與合作開(kāi)發(fā)。
據(jù)悉，張俊林近期正為吸引資本參與小梅沙開(kāi)發(fā)而奔走。在調(diào)研復(fù)星集團(tuán)時(shí)，張俊林向?qū)Ψ浇榻B了特發(fā)集團(tuán)打造商務(wù)文化與時(shí)尚休閑產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，成為都市生活體驗(yàn)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商的“十三五”戰(zhàn)略目標(biāo)，雙方圍繞旅游休閑、時(shí)尚消費(fèi)等平臺(tái)搭建的策略進(jìn)行了交流，復(fù)星集團(tuán)有關(guān)事業(yè)部負(fù)責(zé)人還與特發(fā)集團(tuán)進(jìn)行了主動(dòng)對(duì)接。
此外，張俊林在參觀集團(tuán)旗下另一個(gè)綜合性制造企業(yè)特發(fā)黎明公司時(shí)提出，特發(fā)黎明要積極考慮資本運(yùn)作問(wèn)題，爭(zhēng)取更多的資金支持，要將公司在鐵路通信信號(hào)領(lǐng)域的占有率及排名大幅度提升，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
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